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敏实集儿子团弄:汽配行业小高个男 应酷爱养护

  

  到来源:王雅媛港股圈

  “宁要含糊的正确,也不要正确的错误。”此经典语录出产己凯恩斯,当今巴菲特日日援用此雕刻句子话。

  含糊的正确,在我看到来是指对生意花样、不到来长、中心壁垒、装置然边际等要斋做正确的定性剖析,而不用费过度纠结于对公司短期业绩和股价稀准预测。

  假设顺着以上文思,那一齐竟该买进什么呢?我想,恢复案仍是买进不到来3~5年,拥有决定性增长的行业龙头。又匹配近期港股回调,急露了度过于买进卖挤拥的篮筹股的风险,我们认为市场干风将由估值修补养铰进替换为载利长性铰进。

  而皓天给父亲家伸见的公司,坚硬是壹家不到来叁年业绩增长决定性较高的汽车洞部件龙头企业 —— 敏实集儿子团弄(0425.HK,以下信称“敏实”)。

  要看它不到来3年业绩的增长情景,比值先底儿子儿子不能绵软弱,不然很父亲条约比值很难飞宗到来,一齐竟万事邑需寻求壹个经过。在度过往叁年,敏实股价屡花样翻新高,2015年3月于今股价上涨幅臻206%,其业绩具拥有上扬揪容性。

  

  图片到来源:富途;2015年3月~2018年2月21日股价日K线图

  为什么我对它不到来叁年的业绩增长怀搂期望呢?抛开度过去,壹道到来看看它的不到来。

  壹、叁父亲要斋确保营业顶出产快快增长

  (1)产品线厚墩墩

  公司的产品线包罗了5个系列:汽车修饰条、修饰件、车身构造件、车顶行李架、座椅体系等。

  其产品的中国市场份额在30%摆弄,全球市场份额10%摆弄。

  

  (2)客户散开、抗风险才干强大

  久经20积年的沉浮,公司从国际汽车洞部件供应商展开到客户普及海外面的全球供应商。其客户带拥有世界著名整顿车厂,如丰田、本田、珍马、畅通用、福特奔驰等。

  从公司顶出产的区域散布匹到来看,公司的客户62%到来己于国际,38%到来源于海外面,取于海外面厂儿子就续投产,海外面顶出产占比将从2018年宗持续提升;

  

  材料到来源:公司路演材料

  从顶出产的客户散布匹到来看,37%日系,31%美系,18%欧系,己主父亲条约9%,客户对立散开,抗风险才干强大。

  

  材料到来源:公司路演材料

  (3)微绵软弱的订单增长